Firsthand Funds的凯文·兰迪斯(Kevin Landis)表示：“PC不再是一切的中心，这已成为主流看法。”Firsthand Funds曾在过去多年内持有微软股票。

　　微软在开发Windows 8系统时给予了手机和平板机大量关注。本周五，微软将开始销售自主平板机Surface。届时，我们将知道用户对Surface是否会像对iPhone和iPad一样疯狂。

　　上周四，微软公布的上季度营收同比持平，而Windows部门的营收同比下降9%。这其中还包括了Windows 8的预售数据。如果不考虑Windows 8，微软Windows部门的营收将同比下降1/3。目前，微软股价的2013财年前瞻市盈率为9倍，已处于极低的水平，尤其考虑到微软的其他业务，例如服务器软件、数据库和协作软件，仍表现良好。不过除非微软能证明，Surface和其他Windows 8设备能够扭转当前局面，否则微软股价仍将继续下跌。截至上周五收盘，微软股价为29.64美元，股息收益率为3.2%。

　　三、被微软寄予厚望的Surface平板机

　　PC的滑坡

　　PC行业整体的滑坡将对多家厂商造成冲击。IDC分析师大卫·达乌德(David Daoud)表示，今年，全球PC销量预计将同比下降2%至3.57亿台。而按美元计算的销售额将同比下降5%至6%。与此同时，智能手机销售额预计今年将同比增长42%，至2940亿美元，首次超过PC。平板机的销售额更是将同比增长65%，达到590亿美元。

　　对Alpha One Capital Partners的丹·内尔斯(Dan Niles)来说，这一趋势并不陌生。上世纪80年代，他曾供职于小型机巨头DEC，其创始人肯·奥尔森(Ken Olsen)曾断言，没有理由个人用户需要在家中购买电脑。然而，DEC随后被康柏收购并销声匿迹。

　　奈尔斯表示，智能手机和平板机目前同样被低估。基于这一原因，他建议投资者避开Intel和微软股票。他表示：“打赌它们能跳跃式进入这一新世界?我不想冒这样的风险。”

　　在PC市场滑坡的过程中，Intel正努力在服务器处理器领域保持领先地位，并试图打入智能手机和平板机市场。上周，Intel报告称，上一季度PC销售的增长率放缓，而本季度将仅为季度通常水平的一半。一些投资者原本希望，超极本能推动PC销售的复苏，但Intel的报告再次令投资者失望。与此同时，IntelCEO保罗·欧德宁(Paul Otellini)表示，本季度将有20款左右平板机，包括微软Surface，采用Intel最新的凌动处理器。

　　问题在于，Intel移动芯片的销售增长难以弥补PC芯片的销售滑坡。Intel股价上周收于21.27美元，相当于2013财年前瞻市盈率9倍，而股息收益率则高达4%。尽管Intel不太可能再次成为一家成长型公司，但买入Intel股票也不会给投资者带来不利。

　　除去1170亿美元的现金和投资，苹果当前股价相当于本财年前瞻市盈率9.1倍，这一估值十分合理，因为苹果今年的营收增长率预计将为24%。Gartner的数据显示，作为全球领先的智能手机厂商，苹果在全球手机市场的份额仅为7%，因此未来还有很大的增长空间。

　　三星的增长仍在继续。但以明年的利润预期计算，三星股价的前瞻市盈率仅为7.5倍。三星上周在韩国股市的收盘价为130.2万韩元(约合1200美元)，而三星美国存托凭证(ADR)的交易量很低。

转截请注明:文章来自 pc捍卫者 http://www.pchwz.com 本站发布此文为传递更多信息之目的,不表明pc捍卫者赞同其观点