PC市场衰退不减 真的就要和PC说再见了?

　　【PC捍卫者】一些日常的办公应用，在现在的平板PC中基本上可以实现，而有人据此预测，PC市场就会这样一直衰退下去，难道，我们真的就要和PC说再见了?这或许是大势所趋，但一些复杂的应用我们还是不能指望平板、手机之类的移动智能设备能够帮助我们去完成，所以，和PC说再见，那么最终还是要再见的。

　　《巴伦周刊》印刷版本周刊登了名为《再见，PC》的封面文章，分析了PC市场当前的形势，以及移动设备发展对PC行业的影响，认为PC行业的传统增长引擎已经损坏，且无法修复。

　　微软将于本周五开始销售备受期待的Windows 8系统。这将是Windows系统第一次在发布之初就将面临真正的竞争。

　　今天，智能手机和平板机已经可以完成以往需要PC才能实现的日常工作，例如发送电子邮件、浏览网页和编辑照片，有些时候功能甚至更强大。以往，科技行业投资者习惯于新版Windows系统带来的行业提振，但这一次很可能将会失望。

　　与此同时，大数据，即可以提供超级计算性能的大规模数据中心，正在颠覆传统网络，使用户在手中就可以完成信息处理。这一趋势的发展比任何人预期中都快。上周，微软、Intel和AMD发布的季度财报充分证明了这一点。

　　一、在“后PC”时代，谁是赢家?谁是输家?

　　苹果、Google和三星毫无疑问将从中受益，而EMC将是大数据世界的胜利者。明显的输家将包括惠普和戴尔等PC厂商。横跨PC和后PC时代的Intel和微软将处境艰难。不过，较高的股息收益率和较低的估值水平决定了它们不会被投资者抛弃。

　　按需计算，或者说云计算，将使亚马逊和Salesforce.com受益。而帮助客户部署云计算技术的公司，例如EMC，也将繁荣发展。

　　一些新的挑战者将出现。近期，Workday、Splunk和Qlick Technologies进行了IPO(首次公开招股)，获得了投资者的密切关注。一些前景光明的创业公司还没有上市。例如，设备厂商Ruckus Wireless未来有可能成为行业的改变者。

　　二、云计算和大数据解决方案提供商EMC有望成为新的王者

　　筛选投资目标

　　确定哪家公司适合投资并不像确认市场赢家一样简单。Salesforce和网络主机服务Rackspace对于当前的行业变革来说可能是必要的，但它们的估值已经暴涨。在149美元的股价水平上，Salesforce的2013财年前瞻市盈率已达99倍。而Rackspace也达到了86倍。这些公司带来的投资机会是否真的好于苹果和微软?后两家公司的前瞻市盈率仅为11倍和10倍。

　　情况可能并非如此。《巴伦周刊》Roundtable的成员、《高科技战略家》发行人弗雷德·西吉(Fred Hickey)表示：“Rackspace和Salesforce.com是讲述传统故事的股票。当利润和现金流已被充分反映在股价中时，持有这样的股票非常危险。”

　　他认为，这样的公司还包括亚马逊。如果Kindle Fire成功打开平板机市场，那么亚马逊将再次获得巨大发展。不过在104倍前瞻市盈率的估值水平上，投资者所要承担的风险太大。

　　因此，判断赢家和输家应当从公司面临的机遇以及股价估值两方面来看。尽管Google上周公布的财报表现不佳，但我们认为Google很可能仍会是赢家。

　　微软迷局

　　微软正面临全新的环境。在2009年微软推出Windows 7时，智能手机仍处于发展初期，而平板机这种产品甚至还不存在。目前，这两类产品已经威胁了PC在整个计算机市场的地位。无论是微软、惠普还是戴尔，在智能手机和平板机市场都不是强大的参与者。

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